اختیار معامله و سه وضعیت از لحاظ بازدهی

اختیار معامله، یکی از ابزارهای پیشرفته و متنوع در دنیای مالی است که فرصت‌های جذابی برای کسب سود فراهم می‌کند. با این حال، پیچیدگی‌های خاص و نوسانات بالای این بازار، ریسک‌های قابل توجهی را نیز به همراه دارد. به همین دلیل، درک دقیق مفاهیم پایه‌ای و آشنایی با نحوه عملکرد قراردادهای اختیار معامله، گامی ضروری برای هر سرمایه‌گذاری است که قصد ورود به این حوزه را دارد. در ادامه، با وضعیت‌های مختلف بازدهی این قراردادها و نکات کلیدی مرتبط با آن‌ها آشنا می‌شویم.

قرارداد اختیار معامله (Option) قراردادی دوطرفه بین خریدار و فروشنده است که براساس آن خریدار قرارداد، حق(نه الزام و تعهد) دارد که مقدار معینی از دارایی مندرج در قرارداد را با قیمت معین و در زمانی مشخص بخرد یا بفروشد. یک قرارداد اختیار معامله از نظر بازدهی می‌تواند در یکی از سه حالت زیر باشد:

نوسانات شدید قیمتی و مکانیزم اهرم مالی موجود در این بازار، می‌تواند سرمایه افراد را متوجه زیان کرده یا حتی منجر به از بین رفتن کل سرمایه آن‌ها شود. برای فعالیت در بازار اختیار معامله، کسب دانش تخصصی و به‌کارگیری استراتژی‌های مناسب برای مدیریت این ریسک‌ها ضروری است.

اختیار معامله در سود (In The Money)

یک اختیار‌ معامله‌ را در سود می‌نامیم اگر چنانچه فرد خریدار با اعمال آن به سود برسد. به‌عنوان‌مثال اگر در قرارداد اختیار خرید، قیمت نقدی کالا بیشتر از قیمت اعمال قرارداد اختیار باشد، بدین معنی است که خریدار با اعمال اختیار، کالای مورد نظر را با قیمتی کمتر از قیمت نقدی، از فروشنده اختیار خواهد خرید و درنتیجه سود خواهد برد. در این حالت گفته می‌شود که اختیار معامله‌ در سود است.

اختیار معامله‌ بی‌تفاوت (At The Money)

یک اختیار معامله را بی‌تفاوت می‌نامیم اگر چنانچه فرد خریدار با اعمال آن نه به سودی برسد و نه زیان کند. برای مثال اگر در قرارداد اختیار خرید، قیمت اعمال قرارداد اختیار برابر با قیمت نقدی کالا باشد، برای خریدار اختیار فرقی ندارد که کالا را از بازار نقدی تهیه کند یا قرارداد را اعمال کند. در نتیجه در این حالت گفته می‌شود که اختیار معامله‌ بی‌تفاوت نسبت به سود یا زیان است.

اختیار معامله‌ در زیان (Out of The Money)

یک اختیار معامله را در زیان می‌نامیم چنانچه خریدار آن با اعمال اختیار معامله‌ زیان کند. طبیعی است که اختیار معامله‌های در زیان هیچ‌گاه اعمال نمی‌شوند. به‌عنوان‌مثال اگر در قرارداد اختیار خرید، قیمت نقدی کمتر از قیمت اعمال قرارداد باشد، خریدار با اعمال آن زیان می‌کند. در نتیجه منطقی نیست که از اختیار خود استفاده کند، چراکه می‌تواند کالای مورد نظر را با قیمتی کمتر، از بازار نقدی تهیه کند. در این حالت گفته می‌شود اختیار معامله در زیان است. وضعیت بازدهی یک اختیار در هر زمانی قبل از سررسید تا سررسید قرارداد قابل‌بررسی است. اگرچه در قراردادهای اختیار معامله اروپایی قبل از سررسید امکان اعمال وجود ندارد، ولی با در نظر گرفتن فرض اعمال می‌توان وضعیت بازدهی آن را تعیین کرد. به‌طورکلی وضعیت بازدهی اختیار معامله‌ خرید و فروش، برای دارنده آن به شرح زیر خواهد بود:

تعیین وضعیت سود یا زیان در زنجیره اختیار معامله ایزی تریدر

در بخش زنجیره اختیار معامله در پلتفرم ایزی تریدر، میزان سود یا زیان قراردادهای اختیار بر اساس ارزش ذاتی آن‌ها مشخص می‌شود. این تمایز توسط یک خط افقی تعیین می‌شود که بیانگر آخرین قیمت دارایی پایه است.

در قراردادهای اختیار خرید، نمادهایی که قیمت اعمالشان بالاتر از این خط افقی قرار دارد، در وضعیت سود به شمار می‌آیند، در حالی که قراردادهایی که پایین‌تر از این خط هستند، در وضعیت زیان قرار دارند. اما در قراردادهای اختیار فروش، شرایط برعکس است؛ یعنی قراردادهایی که قیمت اعمالشان پایین‌تر از قیمت پایه است در سود بوده و آن‌هایی که بالاتر هستند در زیان محسوب می‌شوند.

شناخت دقیق وضعیت این قراردادها—چه در سود، بی‌تفاوت یا زیان—باعث می‌شود سرمایه‌گذاران بتوانند تصمیمات بهینه‌تری اتخاذ کرده و ریسک‌های مرتبط را به شکل موثرتری مدیریت کنند. به همین دلیل، آشنایی کامل با مفاهیم پایه و بهره‌گیری از آموزش‌های تخصصی برای موفقیت در این بازار ضروری است.

سوالات متداول