تفاوت بازار بورس نیویورک و بازار بورس نزدک

بازار سهام آمریکا یکی از مهم‌ترین بخش‌های بازارهای مالی جهان است و دو نام بورس نیویورک (NYSE) و نزدک (Nasdaq) در میان شناخته‌شده‌ترین بازارهای آن قرار دارند. هر دو بازار بستری برای معامله سهام شرکت‌های بزرگ و شناخته‌شده هستند، اما از نظر شیوه انجام معاملات، ساختار بازار، نوع شرکت‌های پذیرفته‌شده و ویژگی‌های معاملاتی تفاوت‌هایی با یکدیگر دارند.

شناخت تفاوت‌ها به درک بهتر ساختار بازار سهام آمریکا و ویژگی‌های هر یک از این دو بازار کمک می‌کند. در این مقاله، ضمن معرفی بورس نیویورک و نزدک، تفاوت‌های آن‌ها را از جنبه‌های مختلف بررسی می‌کنیم و با ویژگی‌های هر بازار بیشتر آشنا می‌شویم.

تاریخچه، تنوع شرکت‌ها و ارزش بازار بورس نیویورک و نزدک

بازار بورس نیویورک در سال ۱۷۹۲ و در خیابان مشهور وال‌استریت آغاز به کار کرد. هم‌اکنون تعداد کسب و کارهای فعال در این بازار بیش از ۲۴۰۰ عدد است که بیشتر شامل شرکت‌های قدیمی و مستحکم مانند بانک‌ها و شرکت‌های نفتی است. 

در مقابل بازار بورس نزدک در هشتم فوریه سال ۱۹۷۱ و به عنوان یک سامانه معاملات آنلاین آغاز به کار کرد و در ابتدا حتی دفتر فیزیکی نداشت! سهام بیش از ۳۸۰۰ سازمان کوچک و بزرگ در این بازار داد و ستد می‌شود که شامل برخی از مهم‌ترین شرکت‌های حوزه تکنولوژی مانند مایکروسافت، فیسبوک، اپل و آمازون و … است. امروزه از بازار نزدک به عنوان بزرگترین بازار مالی الکترونیکی جهان یاد می‌شود که جایگاه اصلی آن در تایمز شهر نیویورک است.

بازار بورس نیویورک (NYSE) چیست؟

بورس نیویورک (New York Stock Exchange) که با نماد NYSE شناخته می‌شود، یکی از مهم‌ترین بازارهای سهام جهان و قدیمی‌ترین بورس فعال در آمریکا است. شکل‌گیری این بازار به سال ۱۷۹۲ میلادی بازمی‌گردد؛ زمانی که ۲۴ کارگزار و بازرگان توافق‌نامه‌ای به نام باتن‌وود (Buttonwood Agreement) را امضا کردند. این توافق‌نامه زیر یک درخت نارون در نیویورک به امضا رسید و نام آن نیز از نام انگلیسی همین درخت گرفته شد.

پذیرش شرکت‌ها در NYSE مستلزم رعایت مجموعه‌ای از الزامات و استانداردهای مشخص است. این بازار در کنار شرکت‌های بزرگ و باسابقه، میزبان شرکت‌های دیگری از صنایع مختلف نیز هست. معاملات در بورس نیویورک در گذشته عمدتاً در تالار فیزیکی انجام می‌شد، اما امروزه بخش عمده معاملات به‌صورت الکترونیکی انجام می‌شود و در کنار آن، معاملات حضوری نیز همچنان در ساختار بازار وجود دارد.

بازار بورس نزدک (NASDAQ) چیست؟

نزدک (NASDAQ) یکی دیگر از بازارهای بزرگ سهام آمریکا است که در سال ۱۹۷۱ میلادی فعالیت خود را آغاز کرد. این بازار برخلاف بورس نیویورک، از ابتدا بر پایه یک سیستم الکترونیکی شکل گرفت و معاملات در آن به‌صورت الکترونیکی انجام می‌شود.

نام NASDAQ از عبارت National Association of Securities Dealers Automated Quotations گرفته شده است. این نام به ماهیت الکترونیکی و خودکار سیستم اعلام قیمت و انجام معاملات در این بازار اشاره دارد. به همین دلیل، یکی از تفاوت‌های ساختاری مهم نزدک با بورس نیویورک، شیوه انجام معاملات و ساختار الکترونیکی آن است.

روش معامله در بازارهای بورس نیویورک و نزدک

معاملات در بورس نیویورک به صورت مستقیم بین خریداران و فروشندگان انجام می‌شود. به این معنا که در هر لحظه، بیشترین قیمت پیشنهادی خرید با کمترین قیمت پیشنهادی فروش مقایسه می‌شود و در صورت برابری معامله صورت می‌پذیرد. در مقابل در بازار نزدک، معاملات از طریق واسط‌های مرکزی صورت می‌گیرد. در این بازار، خریدار و فروشنده قیمت‌های مدنظر خود را به این واسطه ارسال می‌کنند. در صورت تطابق و در کسری از ثانیه معامله صورت می‌گیرد. مبلغ معامله نیز از طریق واسطه و پس از کسر کارمزد، بین خریدار و فروشنده رد و بدل می‌شود.

مقایسه بازدهی این دو بازار

با توجه به پیشرفت روز‌افزون تکنولوژی و نوآوری‌های صورت‌گرفته در دهه اخیر در این حوزه، شاخص بازار بورس نزدک در سال‌های اخیر رشد بیشتری داشته است.

شکل زیر روند حرکت شاخص اصلی این دو بورس را از ابتدای سال ۲۰۰۸ تا انتهای سال ۲۰۱۷ نشان می‌دهد.

مقایسه بازار بورس نیویورک و بورس نزدک

بورس نیویورک (NYSE) و نزدک (NASDAQ) هر دو از بازارهای مهم سهام آمریکا هستند، اما از نظر ساختار بازار، شیوه انجام معاملات، ارزش بازار و نوع شرکت‌های پذیرفته‌شده تفاوت‌هایی دارند.

یکی از تفاوت‌های اصلی این دو بازار، ساختار معاملاتی آن‌ها است. بورس نیویورک به‌عنوان یک بازار حراجی (Auction Market) شناخته می‌شود و از مدل معاملاتی ترکیبی بهره می‌برد؛ یعنی در کنار معاملات الکترونیکی، امکان انجام برخی معاملات در تالار فیزیکی آن نیز وجود دارد. در مقابل، نزدک یک بازار دلالی (Dealer Market) و کاملاً الکترونیکی است و معاملات آن از طریق شبکه‌های الکترونیکی انجام می‌شود.

از نظر اندازه بازار نیز بورس نیویورک ارزش بازار بیشتری نسبت به نزدک دارد، در حالی که نزدک از نظر تعداد معاملات روزانه در برخی دوره‌ها فعالیت بیشتری را تجربه می‌کند. تفاوت دیگر به ترکیب شرکت‌های پذیرفته‌شده مربوط می‌شود. نزدک به‌دلیل حضور تعداد زیادی از شرکت‌های فناوری شناخته شده است، اما شرکت‌های بزرگ و بلوچیپ نیز در هر دو بازار حضور دارند؛ بنابراین نمی‌توان شرکت‌های نزدک را صرفاً به شرکت‌های فناوری یا شرکت‌های NYSE را صرفاً به شرکت‌های بزرگ و قدیمی محدود کرد. هزینه و الزامات پذیرش نیز میان این دو بازار متفاوت است و شرکت‌ها بر اساس شرایط و نیازهای خود، بازار مناسب برای پذیرش سهام را انتخاب می‌کنند. در نهایت، هر دو بازار تحت نظارت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) فعالیت می‌کنند و نقش مهمی در معاملات سهام و تأمین مالی شرکت‌ها در بازار سرمایه آمریکا دارند.

بورس نیویورک و نزدک، دو بازار مهم سهام در آمریکا هستند که هر یک با ساختار و ویژگی‌های متفاوت، نقش مهمی در بازارهای مالی جهان دارند. آشنایی با تاریخچه، نحوه فعالیت، ساختار معاملاتی و تفاوت‌های این دو بازار، شناخت بهتری از بازار سهام آمریکا و شرکت‌های پذیرفته‌شده در آن ارائه می‌دهد. در مجموع، بررسی این تفاوت‌ها می‌تواند به درک دقیق‌تر نحوه فعالیت بازارهای سهام و ویژگی‌های هر یک از آن‌ها کمک کند.

بیشتر بخوایند: رصد بازار بورس؛ چگونه روندها و فرصت‌ها را تحلیل کنیم؟

سوالات متداول