شرکت‌های سرمایه‌گذاری و طریقه محاسبه NAV آن‌ها

بازار سرمایه متشکل از بخش‌های مختلف بسیاری است که وجود هر یک در رونق بخشیدن این بازار نقشی حیاتی دارد. یکی از آن‌ها، شرکت‌های سرمایه‌گذاری هستند. این شرکت‌ها با توجه ارزش خالص دارایی‌هایشان در جهت جذب سرمایه موجود سطح جامعه نقش پررنگی را ایفا می کنند.

نقش شرکت‌های‌ سرمایه‌گذاری چیست؟

یکی از نهادهای مالی حاضر در بازار سرمایه ایران شرکت‌های سرمایه‌گذاری (Investment Company) می‌باشند. این شرکت‌ها با توجه به ماهیت قانونی خود اقدام به خرید و فروش سهام شرکت‌های بورسی می‌کنند.

شرکت‌های سرمایه‌گذاری با بکار گرفتن افراد متخصص و ماهر در زمینه بازار سرمایه شروع به بررسی شرکت‌های حاضر یا پذیرفته‌شده در بورس کرده و به دنبال آن در بهترین زمان برای کسب سود مدنظرشان به خرید یا فروش سهام‌ها می‌پردازند.

انواع شرکت‌های‌ سرمایه‌گذاری

این شرکت‌ها با توجه انواع فعالیت‌هایشان به‌ دو دسته، شرکت‌هایی با فعالیت عام و شرکت‌هایی با فعالیت خاص تقسیم می‌گردند. همچنین این شرکت‌ها دارای اساسنامه مشخص و مدون می‌باشند و حوزه فعالیت آنها به‌صورت زیر تقسیم می‌شود:

• خرید، فروش و پذیره نویسی سهام شرکت‌ها، در بازار بورس و اوراق بهادار تهران و بازار فرابورس ایران
• خرید یا انتشار اوراق مشارکت
• سرمایه‌گذاری در انواع شرکت‌ها، موسسات، طرح‌ها و پروژه‌ها
• استفاده از تسهیلات مالی و اعتباری بانک‌ها، شرکت‌های بیمه و موسسات مالی و اعتباری داخلی و خارجی
• ارائه خدمات مشاوره‌ای

سوددهی شرکت‌های سرمایه‌گذاری

سوددهی شرکت‌های سرمایه گذاری به دو بخش تقسیم می‌شود:

• سود نقدی
  به مقدار سودی که شرکت‌های سرمایه‌گذاری بین سهامداران خود تقسیم می‌نمایند را سود نقدی گویند.
• عواید سرمایه‌ای
  به میزان عایدی بدست آمده از ارزش سهام و اوراق که منجر به افزایش ارزش شرکت می‌شود، عواید سرمایه گویند.

پس از آشنایی با انواع شرکت‌های سرمایه‌گذاری و سوددهی آن‌ها، نوبت به محاسبه ارزش خالص دارایی آن‌ها می‌رسد که در ادامه در این خصوص توضیحاتی ارائه می‌شود.

محاسبه ارزش خالص دارایی (Nav)

ارزش خالص دارایی (Net Asset Value) نشان‌دهنده ارزش خالص کل دارایی‌های یک شرکت سرمایه‌گذاری یا صندوق سرمایه گذاری می‌باشد. از این معیار در جهت سنجش و مقایسه عملکرد شرکت‌های سرمایه‌گذاری یا صندوق‌های سرمایه‌گذاری استفاده می‌شود.

ارزش خالص دارایی(Nav)=ارزش کل بدهی‌ها – ارزش کل دارایی‌ها

حال اگر بخواهیم ارزش خالص دارایی‌ها را به ازای هر سهم محاسبه کنیم باید ارزش خالص دارایی به‌دست‌آمده را به مقدار کل سهام‌های موجود تقسیم نماییم:

ارزش خالص دارایی به ازای هر سهم=(دارایی خالص ارزش-بدهی خالص ارزش)/(سهام کل واحد تعداد)

همچنین برای به‌دست آوردن ارزش خالص دارایی‌ها می‌توان از روش‌های موجود دیگر نیز استفاده نمود، دو روش زیر نیز از روش‌های محاسبه nav می‌باشد:

روش اول:

NAV = ارزش افزوده دارایی‌های غیر جاری + سرمایه در گردش خالص + ارزش افزوده سرمایه‌گذاری‌ها

روش دوم:

NAV = ارزش افزوده سرمایه‌گذاری‌ها + بهای تمام‌شده حقوق صاحبان سهام

استفاده از این روش برای محاسبه ارزش خالص دارایی شرکت‌های سرمایه‌گذاری مرسوم است.

نحوه محاسبه خالص ارزش دارایی‌های شرکت‌های سرمایه‌گذاری

برای محاسبه ارزش خالص دارایی شرکت‌های سرمایه‌گذاری می‌بایست ارزش سرمایه‌گذاری‌های شرکت را در نظر بگیریم و پس‌ازآن مقدار به‌دست‌آمده را با بهای تمام‌شده موجود در صورت مالی مقایسه نماییم و درصورتی‌که ارزش بازار آن بیشتر از بهای تمام‌شده باشد، آن را به‌عنوان ارزش‌افزوده از حقوق سهام کم کنیم.

NAV = ارزش افزوده سرمایه‌گذاری‌ها + بهای تمام‌شده حقوق صاحبان سهام

در بسیاری از موارد برای محاسبه ارزش خالص دارایی‌های شرکت‌های سرمایه‌گذاری با توجه فعالیت‌های غیربورسی و سرمایه‌گذاری خارج از بازار سرمایه مانند املاک، شرکت‌های غیر بورسی و … محاسبه خالص ارزش دارایی آن‌ها با مشکل مواجه می‌گردد به همین منظور در اغلب اوقات فقط به میزان سرمایه‌گذاری آن‌ها در بازار سرمایه برای محاسبه خالص ارزش دارایی‌هایشان می‌نگریم.

آنچه بهتر است مرور کنیم

• یکی از نهادهای مالی حاضر در بازار سرمایه ایران شرکت ‌های سرمایه‌گذاری (Investment Company) می‌باشند.
• انواع شرکت‌های سرمایه‌گذاری‌ با توجه انواع فعالیت‌هایشان به‌ دو دسته، شرکت‌هایی با فعالیت عام و شرکت‌هایی با فعالیت خاص تقسیم می‌گردند.
• سوددهی شرکت‌های سرمایه گذاری به دو بخش تقسیم می‌شود:سود نقدی و عواید سرمایه‌ای
• برای محاسبه ارزش خالص دارایی شرکت‌های سرمایه‌گذاری‌ می‌بایست ارزش سرمایه‌گذاری‌های شرکت را در نظر بگیریم و پس‌ازآن مقدار به‌دست‌آمده را با بهای تمام‌شده موجود در صورت مالی مقایسه نماییم

سوالات متداول